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最近，与房地产相关的两则消息备受关注。一是中央政治局会议明确明年经济工作的总体思路，强调坚持房地产调控政策不动摇，促进房价合理回归；二是财政部科研所所长贾康说，房地产调控未来的大方向，将是以房产税等经济手段逐步替代“限购令”的行政手段。
明年房地产调控的深化，最可能出台的严厉政策当属房产税。去年以来，在以釜底抽薪的力度从银行体系去杠杆化的同时，辅以限贷、限购、限价等行政手段，“十八般武器全用上”，见招拆招，贷款收紧后，地产信托刚抬头，又给喝停，资金面的失血使沸腾的楼市迅速冷却，房地产调控的累积效应显现。
管理层认识到，长期采用行政性限购与市场配置资源的原则相悖,在用金融手段和行政手段去杠杆化的同时，应更多地运用税收手段调节供需。税收是宏观调控的重要手段。在“史上最严厉的地产调控”中，从上海、重庆两个直辖市的房产税试点一年来看，虽然即期收入只有一个亿左右，但其对遏制房价过快上涨、改变市场预期起到了积极作用，对震慑投机、引导合理住房消费的效果显著。从长远看，对探索资产保有环节的征税迈出了重要一步，是税制改革的一个重大突破。
开征房产税，地方政府表态是“坚决拥护”。在现行财政体制下，地方蛋糕挪腾空间窄，而公共财政的刚性支出越来越大。苏南一位市长说，光事业单位的绩效工资支出就要几十个亿。而土地收入持续萎缩，今年前11个月，全国130个热点城市土地出让金较去年同期减少5200亿元，降幅为30%。在大面积减税背景下，房产税是为数不多的可以开征的新税源。我省相关部门明确表示，开征房产税“技术环节上已不存在问题”，系统“空转”已经持续数年，现在就等房产信息系统的联网。而住建部门亦坦陈，该项工作“正加班加点在赶”，这将为房产税开征提供强大的数据支持。综合各种信息，房产税扩大试点的条件已日益成熟，箭在弦上，不得不发，只是一个相机决策的问题。
从成熟市场的经验来看，房产税开征意味着地产大牛市的终结。德国开征房产税后20年房价未涨。财税部门的专家打了个比方，以南京奥体一套价值250万的房为例，如果按1%的税率开征，房租基本只够用来交税。当资产价格不再上涨而又不能产生价值，曾经带来过激动人心的“纸上富贵”资产，将会因无法产生价值而最终失去价值。这样，市场预期就会出现逆转。
肇始于流动性泛滥和监管放纵，以债务货币为基础、以无度举债为手段吹大的泡沫，最终都会破灭。最近，一本反映当年日本泡沫经济的书近来畅销。日元升值刺激资金大规模流入，银行体系对房地产过度放纵，助长泡沫膨胀，各种因素的叠加共振，使地价房价飞涨。而监管者的失察和暧昧，最终成为压垮这个“曾经诞生过经济奇迹”的国家的最后一根稻草。一位银行家回忆上世纪80年代泡沫鼎盛时说，“那真是个疯狂的年代”，审慎性条例全作废了。银行想着是怎样才能把钱贷出去。他和客户坐着直升机，在空中谈成上百亿的土地贷款，“你只要看到一块地不错，他说‘造高尔夫球场’，那交易就成了。只要能把钱贷出去就行，因为大家都这么干，不干就丢掉了生意。”
那时的日本，“土地活用”的神话造就地王迭出。金融机构将房地产视为最可靠的“硬担保”，甚至按房地产预期升值价提供贷款。在那个疯狂的年代，连靠养老金过日子的老人都可以贷几十亿日元去买海边别墅，因为价格一直在涨，银行不怕。然而，击鼓传花的泡沫游戏总有戛然而止的一天。上世纪90年代日本泡沫经济破灭时，人们才恍然从梦中醒来，原来市场没有永远的繁荣。日本泡沫经济破灭后，进入了“失去的20年”。在这20年间，全日本都在为泡沫还债。
目前，中国城市居民房产总值超过100万亿、是GDP的近三倍，10万亿的开发贷款和住房贷款,超过10万亿的政府平台贷款，开发商和地方政府史无前例的高负债背后，是相信地价会涨到没有尽头，所有的商业模式九九归一——都通过地价上涨来赚钱还债，这种充斥动物精神的非理性繁荣切切不可任其膨胀。
泡沫经济是一条不归路。明乎此理，从“限贷”、“限购”、“限价”,再到扩大房产税试点，标志着房地产调控从依赖行政手段向以市场化财税手段方向深化。从信贷的“去杠杆化”到将来房产税试点扩大，都是综合运用行政的、法律的、金融和财税手段来设计一系列的“安全阀”，理性调控市场，平滑释放风险，防止房地产泡沫突然破灭对整个经济产生震荡和冲击。
在房地产调控成效初显的同时，必须清楚地看到，调控尚处在关键时期，成果仍不稳固，促使房价反弹的因素依然存在，远未到可以放松的时候。大中城市房价仍然居高不下，房价收入比、房价租金比等参考性指标还没有接近“合理”的区间。同时，住房供应体系的建设以及土地、税收、法律法规等长效机制的改革还刚刚起步。只有坚持和完善调控，进一步落实已出台的各项政策，才能巩固调控效果。
阳光总在风雨后。在过去的“黄金10年”中，房地产市场没有经历过大的周期性波动，只有经历一次凤凰涅槃，这个市场才会成熟，所有的参与者才更理性。
