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股指大涨可能性小 紧缩倾向必上升
时间:2011-04-06 14:28:43    来源:    财经首页    

  周一A股涨势迟滞,收盘沪综指涨0.21%报2984点,深综指跌0.66%报1299.49点。两市银行、煤炭等个股上涨,但绝大多数个股下跌,次新高价发行的新股跌幅最大。民生银行公布的报表不错,该股一度大涨,为银行股整体上涨提供标杆。ZWJ中国出版传媒网_中国国家文化产业综合性门户网站

  在沪综指走势不错情况下,中小市值次新股走势始终萎靡,周一深圳创业板股指大跌1.89%报1052.11点,中小板综指则跌1.07%报7377.30点。创业板股指低迷已有时日,这有诸多方面因素:首先是传说中的退市制度可能日益临近,其次是市场对新三板的预期正在转强,最后是部分创业板公司在IPO中存在的问题被越来越多地披露。可能还有个因素影响创业板公司,这就是经济增速有放缓之嫌,这种情况下往往大型的国有企业抗波动能力会强些,而小企业就差一些。ZWJ中国出版传媒网_中国国家文化产业综合性门户网站

  据中国债券信息网于周一刊出的公告内容,央行定于本周二发行990亿元人民币一年期票据。该发行量较上周同期的500亿元一年期央票发行量多得多,亦为一年多来最高。很显然,央行仍在执行上周以来的回收货币动作,没丝毫松懈之意。另外,周一央行于其网站上发布公告称,当前中国货币信贷形势正向宏观调控的方向发展。该公告还表示,央行将继续有效管理流动性,保持合理的社会融资规模和货币总量。从这些言论中,看不出任何“松”的字眼。ZWJ中国出版传媒网_中国国家文化产业综合性门户网站

  关于后市,笔者仍认为近期股指大幅上涨的可能性很小。因种种内外部原因,最近通胀忧虑急剧上升是显而易见的事实,所以我们在未来必然能看到央行或其他部门施出更多手段加以紧缩,而这一般就会压制股指。ZWJ中国出版传媒网_中国国家文化产业综合性门户网站

  估计所有大机构均有能力看到这点,虽然他们嘴上不一定承认,甚至还可能反过来说。最近有些大机构说“紧缩正临近尾声”之类的话,笔者认为这可能并非是真心的言论。许多事情实在是明摆着的,如CPI仍可能升高,油价高涨等。ZWJ中国出版传媒网_中国国家文化产业综合性门户网站

  看好A股其实是可另找理由,也更令人信服些,比如业绩增速目前仍不错,许多权重股估值极低之类。笔者认为,除非情况大幅恶化,通常情况下A股虽然缺少太多的上升空间,但下档受业绩的支撑也是明显的,所以单就沪综指来说,并不会跌太多,但中小板、创业板等就不好说了,投资者若持股不当,仍可能蒙受较大损失。ZWJ中国出版传媒网_中国国家文化产业综合性门户网站

  在我们市场上,判断A股中短期走势时,有时只需估计有关方面对流动性的“纵容胆量”即可。考虑到包括通胀在内的种种因素,笔者认为近期他们在这方面是“绝无胆量”的,即一定会倾向于紧缩。ZWJ中国出版传媒网_中国国家文化产业综合性门户网站

  有人从以往经验中得出一个结论:即每当经济增速放缓时,有关方面会将“保增长”放在优先地位。但笔者并不认为这次也一定如此,这有三大理由:第一个是“四万亿”后的保增长手法本就过猛,本就缺乏更多余地;第二个是官方已将未来五年的GDP增速目标放缓至7%,也就是说,官方原本就有“主动”降速的动机;第三个是楼市调控正在节骨眼上,此时稍一“踌躇”,便又有可能坏事。有关部门在这方面其实上的当极多,相信他们应“早已受够了”。ZWJ中国出版传媒网_中国国家文化产业综合性门户网站

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